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中美貿易談判重開，可望令市場氣氛轉積極，商品價格近日也大幅上揚。恒生銀行首席市場策略員溫灼培表示，市場估計聯儲局7月減息的機率近100%，同時估計今年有95%的機會減息兩次，減息3次也有近7成機會，美國減息令下半年投資市場格局有所變化。此外，相較於中美貿易關係，英國一旦「硬脫歐」的影響卻被市場所低估，因硬脫歐下，英鎊及歐元勢將大跌，美元反而相應偏強，從而打擊投資市場，這是下半年投資市場一大不確定因素。
商品貨幣受惠吼澳元紐元
他表示，下半年減息幾乎已成市場共識，全球一起寬鬆貨幣政策，亦可加快全球經濟增長及推升資產價格。不單環球股市，對商品市場以及商品貨幣，也可望帶來支持。他建議，投資者下半年可重新關注已見偏低的澳元及紐元。
此外，全球的5G發展將會快步前進，這將加快全球經濟發展，有關因素亦會在下半年開始反映。反而現時較大的恐懼，是英國選擇「硬脫歐」，這又會將稍為好轉的投資氣氛壓下去。但如果英國能夠避免「硬脫歐」，不排除全球投資市場，會出現一次顯著大回升。
金價今年累升10%有力再上
近月金價走俏，由5月底開始，至今已累升逾10%，上周更曾升穿1,400美元，主要因市場料聯儲局快將減息，中國又連續6個月增持了黃金儲備，加上美伊局勢升溫等。不過，展望下半年，溫灼培指市場上有很多利淡金價的因素，只是市場視而不見。
溫灼培指出，首先是印度黃金寶石及首飾協會預期，當地今年對黃金的需求有機會按年跌10%，另外，據港府統計處數字，中國5月經香港的淨黃金進口量，按月大減50.4%，這已反映黃金的實質需求不足。
他認為，現時黃金的炒賣已嚴重，除非中東真的爆發戰爭，又或全球央行也隨中國大舉買入黃金，否則單靠聯儲局的減息，相信不足以支持金價長期維持於1,350美元以上。 |
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